Subida ao Cume parte da freguesia da Luz e entra no coração vulcânico da Graciosa. A subida pela Canada do Beco conduz ao bordo da Caldeira, onde o percurso ganha altitude até ao ponto mais elevado da ilha, com 405 metros. O circuito acompanha a crista e oferece perspetivas sobre o interior da depressão e diferentes setores da costa, quando a visibilidade permite.
Abaixo do cume encontram-se cavidades como Maria Encantada, Abel e Furna do Enxofre, esta última associada ao Centro de Visitantes. A descida atravessa uma mata de cedros e vegetação nativa, habitat de aves e plantas que contribuem para o valor natural da área. A Caldeira integra uma zona húmida protegida e um geossítio, reunindo relevo, biodiversidade e processos vulcânicos num espaço compacto. O regresso à Luz completa um circuito difícil, mas variado, que passa de caminhos rurais para a borda exposta e volta a entrar em floresta antes de alcançar a povoação.
A passagem pela mata de cedros suaviza a transição entre o bordo aberto e a povoação. Depois da exposição e das vistas do cume, sombra, humidade e vegetação aproximam o caminhante de outra dimensão da Caldeira, ligada à conservação de habitats.